Hlavní navigace

Hrozí světu největší hospodářská krize posledních sta let?

 Autor: 329515
Daniel Morávek

Když už se zdálo, že hypoteční krize je u konce, došlo ke krutému vystřízlivění. Před pár dny se zhroutila jedna z největších amerických bank a burzy se významně propadly. Hovoří se o největší krizi od Velké deprese z 30. let.

Ještě před týdnem se zdálo, že největší problémy způsobené hypoteční krizí se podařilo zažehnat. Opak byl však pravdou. Před několika dny vyhlásila bankrot jedna z největších amerických bank Lehman Brothers. Finanční sektor po celém světě zaznamenal obrovský pokles. Následné zkáze nejvýznamnější pojišťovny AIG zabránila až americká centrální banka (FED), která pojišťovně poskytla překlenovací úvěr ve výši 85 miliard USD. Na burzách se v reakci na to krátkodobě zvýšily ceny akcií, i tak se ale hovoří o největší hospodářské krizi od světové hospodářské krize z třicátých let. První dopady se začínají projevovat už i v Česku. Čtěte více: Trhy ve světě ožily, FED se rozhodl zachránit AIG.

Na počátku byla hypoteční krize

Za současnými potížemi stojí hypoteční krize v USA, která se posléze rozšířila i do dalších sektorů. Jádro pudla je zakopáno v krizi na trhu hypoték a s tím související krizi sektoru nemovitostí, které jsou příčinou všech současných problémů, potvrdil pro business server Podnikatel.cz Petr Čermák, analytik společnosti Colosseum.

Neschopnost Američanů splácet hypotéky v kombinaci s klesajícími cenami nemovitostí způsobují ztráty finančním společnostem, které již přesáhly 510 miliard dolarů. Ztráty finančních institucí v kombinaci s vysokým zadlužením omezují banky v získávání kapitálu, který nutně potřebují ke svému refinancování a některé se tak dostávají do existenčních problémů. Celý bankovní sektor se potýká s nedostatkem likvidity, neboť banky si nechtějí mezi sebou půjčovat prostředky, jelikož si navzájem nedůvěřují, že dostojí svým závazkům. Čtěte více: exPRESS: Firmy přestávají věřit budoucím příjmům.

Krize tak před několika dny potopila významnou americkou banku Lehman Brothers a nechybělo moc a ke dnu šla i největší pojišťovna USA společnost AIG. Před krachem ji zachránila až centrální banka svým překlenovacím úvěrem. Na oplátku ovšem firma přešla v podstatě do rukou státu (stát získal 80 % akcií). Sanování pojišťovny se stalo do jisté míry překvapením, protože centrální bankéři předem avizovali, že jí peníze neposkytnou. Nemyslím si, že by vlády měly výrazně zasahovat do průběhu krize, ovšem je mi jasné, že v případě AIG, kde americká centrální banka dočasně vypomohla, to bylo nutností, komentovala pro server Podnikatel.cz Lucie Vitamvásová, analytička společnosti X-Trade Brokers DM.

S problémy finančního sektoru se zhoršuje i dostupnost cizích zdrojů pro podniky a jednotlivce, což působí negativně na ekonomiku. Vysoké ceny komodit v minulosti navíc přispěly k růstu inflace a dopadají tak nepříjemně na spotřebitele. Pro ekonomiku USA je přitom spotřebitel alfou a omegou růstu. Krize finančního sektoru a zpomalování ekonomického růstu působí negativně na akciové trhy, které reagují prudkým poklesem, vysvětlil Petr Čermák.

Největší krize od velké krize z třicátých let

Ekonomové se vesměs shodují, že se v současnosti jedná o největší krizi od třicátých let předešlého století, kdy krach burzy v New Yorku způsobil největší hospodářskou depresi v moderních dějinách. Současná krize se té tehdejší v lecčems podobá, i když její síly zřejmě nedosáhne.

Jedná se jistě o největší krizi od 30. let; vzhledem k tomu, že z pěti největších amerických investičních bank zbyly dvě a krize ještě není u konce, situace je stále komplikovaná, uvedla serveru Lucie Vitamvásová. Vážnost situace dokládají kroky americké vlády, která převzala či zestátnila několik významných společností finančního sektoru.

Přesto současná krize podle odborníků nedosahuje „kvalit“ své dřívější kolegyně. Krize v 30. letech byla jednoznačně horší. I vzhledem k tomu, že byla první velkou krizí a svět na ni nebyl připraven, domnívá se Vitamvásová. Podle ní ani dopady dnešní krize nebudou tak vážné jako v třicátých letech. Důvodem je mnohem větší propojení díky globalizaci. K tomu se také nyní dají použít zkušenosti z předešlých krizí. A politická situace v Evropě není nestabilní jako v meziválečných letech.

Anketa

Považujete současnou krizi za

Obě velké krize se liší i shodují

Obě největší krize mají několik rozdílných a společných prvků. Liší se v oblasti vzniku. Současné problémy vyvolala krize na trhu hypoték a nemovitostí. Ve 30. letech se stalo osudným extrémní nadhodnocení akciových trhů, což způsobilo jejich následný kolaps. Investoři před 80 lety navíc přestali důvěřovat bankám a začali tzv. run na banky, což položilo mnoho finančních institucí. Odlišně reagovaly i centrální banky. V minulosti neuplatňovaly expanzivní měnovou politiku, jakou nyní uplatňuje FED, doplnil Petr Čermák.

Existuje ale i řada společných znaků. Příčiny vzniku obou krizí jsou stejné – vysoké zadlužení a rozbujení spekulací. Stejně tak se shoduje celosvětový charakter krizí. Mezi další podobné znaky se dá též zařadit horší přístup ke kapitálu, růst nezaměstnanosti a zhoršení pozice spotřebitelů.

Krize míří i do Česka

O tom, že se svět potýká s krizí celosvětovou, se mohli přesvědčit už i naši obchodníci a investoři. Jelikož je náš trh úzce provázán se světovým, každé změny ve světě ovlivní ihned i situaci v ČR. Pokud tedy vládne špatná nálada na světových akciových trzích, přelije se tato nálada i na český akciový trh, podotkla Lucie Vitamvásová.

Na evropských trzích již lze pozorovat zpomalení růstu, což se negativně promítne i do českého hospodářství. Evropa tak dle některých může počítat s hospodářskou depresí. Eurozóna je nyní na pokraji recese. Ve finanční oblasti je tu nárůst rizikových prémií u tržních sazeb, výrazná poptávka po likviditě. I evropské banky mají ztráty z americké krize, i když neohrožují systém jako celek, myslí si Tomáš Vlk, analytik firmy Patria Finance.

Nejen v USA, ale i Evropě dochází ke zpřísnění podmínek pro poskytování úvěrů. Zhoršuje se díky tomu přístup podniků ke kapitálu. V ČR se krize projevila zatím pouze zpřísněním podmínek pro poskytování hypoték a finančních prostředků pro developerské projekty. Horší přístup ke zdrojům brzdí růst společností v Evropě, zpomalování ekonomik ve světě navíc negativně ovlivňuje výši exportů a snižují se i spotřebitelské výdaje. Toto vše ústí ve zpomalování ekonomického růstu v jednotlivých zemích. Dá se předpokládat, že české banky si při udělování úvěru dají ještě větší pozor. Stejně tak si ale myslíme, že jak úvěry pro podnikatele, tak i hypoteční úvěry budou nadále populární, myslí si analytička Lucie Vitamvásová. Čtěte více: GE Money Bank útočí na podnikatelský segment. Bude úspěšná?.

Dopady krize u nás však nemusí být příliš dramatické. Pozitivní zprávy totiž naznačují čísla ohledně růstu českého HDP i skutečnost, že finanční instituce v Česku se nechovaly nezodpovědně jako jejich americké kolegyně. Podle názoru analytiků nedopadne krize na českou ekonomiku tak drasticky, nýbrž jen zpomalí hospodářský růst. Čtěte více: Růst HDP se zpomalil, přesto kladné hodnocení.

Mají řešení v rukou vlády?

Krize také zesílila hlasy po větší roli státu v ekonomice. V „kolébce liberalismu“ USA stát dokonce převzal a zestátnil několik finančních institucí. Ač s některými těmito zásahy státu ekonomové souhlasí, varují před jejich hromadným využíváním.

Řešení krize by měla být vyvážená kombinace zásahů vlád, národních bank a soukromých finančních subjektů, řekla Lucie Vitamvásová.

Hlavní je zajistit, aby ztráty v bankovním sektoru USA měly pokud možno ohraničený dopad, aby úplně nezablokovaly fungování trhů. Pokud se toto povede, mohou se ekonomiky postupně zotavovat. Přispívat k tomu bude podpůrná politika centrálních bank a někdy (USA) i vlád, domnívá se Tomáš Vlk.

FED již dle mého názoru příliš prostoru pro podporu v této oblasti nemá, a proto nezbývá než intervence vlády, která může podpořit majitele domů, kteří se dostali do problémů a mají proměnlivou úrokovou sazbu na hypotékách, sdělil pro server Podnikatel.cz Petr Čermák a dodal: Krizi určitě nelze vyřešit v horizontu několika nejbližších měsíců. Je nutný dostatečně dlouhý čas, během něhož se trh vyčistí (nutně musí zbankrotovat řada firem).

Našli jste v článku chybu?

18. 9. 2008 10:44

bombik (neregistrovaný)
"To se nyní neděje"...

tak asi zrovna nejsi moc dobře informovanej a moc jsi ani důkladně nečetl tenhle článek. Probuď se, kámo, je to prostě průšvih a stojí za tím Velkej bratr ze Západu!

25. 9. 2008 10:51

Bára (neregistrovaný)
Krize je a dala o sobě vědět z týdne na týden (v některých odvětvích)! Jen magor může tvrdit, že se nic neděje. A nebo nějaká zašitá kancelářská krysa, které se to nikdy týkat nebude. Už i na západě a na severu jde ekonomika do .... To, že jsme v EU, že si spousta firem nechává vyrábět v tý nechutný Číně a neuvědomujou si, že se to jednou otočí vůči nim a že ta verbež s nima jen vydupe, a ta krize na americký burze... každej kdo jen trochu logicky uvažuje... Nechci jmenovat značku, ale jedna aut…
Měšec.cz: Europlatby: někde bez poplatku, jinde i 350 Kč

Europlatby: někde bez poplatku, jinde i 350 Kč

Podnikatel.cz: EET: Totálně nezvládli metodologii projektu

EET: Totálně nezvládli metodologii projektu

Podnikatel.cz: Přehledná titulka, průvodci, responzivita

Přehledná titulka, průvodci, responzivita

DigiZone.cz: Skylink: zpožděný kanál Prima +1

Skylink: zpožděný kanál Prima +1

Podnikatel.cz: Zavře krám u #EET Malá pokladna a Teeta?

Zavře krám u #EET Malá pokladna a Teeta?

Podnikatel.cz: Podnikatelům dorazí varování od BSA

Podnikatelům dorazí varování od BSA

Root.cz: 250 Mbit/s po telefonní lince, když máte štěstí

250 Mbit/s po telefonní lince, když máte štěstí

Měšec.cz: Air Bank zruší TOP3 garanci a zdražuje kurzy

Air Bank zruší TOP3 garanci a zdražuje kurzy

Vitalia.cz: Jak vybrat ořechy do cukroví a kde mají levné

Jak vybrat ořechy do cukroví a kde mají levné

Root.cz: Kamery Sony se dají ovládnout na dálku

Kamery Sony se dají ovládnout na dálku

Podnikatel.cz: Zařízení pro EET zbytečně, vrátí vám peníze

Zařízení pro EET zbytečně, vrátí vám peníze

Podnikatel.cz: Věčně rozzlobený podnikatel? Cesta do pekel

Věčně rozzlobený podnikatel? Cesta do pekel

Lupa.cz: Insolvenční řízení kvůli cookies? Vítejte v ČR

Insolvenční řízení kvůli cookies? Vítejte v ČR

Vitalia.cz: Jedlé kaštany jsou trpké, je třeba je tepelně upravit

Jedlé kaštany jsou trpké, je třeba je tepelně upravit

Podnikatel.cz: K EET. Štamgast už peníze na stole nenechá

K EET. Štamgast už peníze na stole nenechá

Podnikatel.cz: Dva doklady netřeba, dejte to na účtenku k EET

Dva doklady netřeba, dejte to na účtenku k EET

Vitalia.cz: Jsou čajové sáčky toxické?

Jsou čajové sáčky toxické?

Podnikatel.cz: Daňové úlevy s EET nestačí. Budou zdražovat

Daňové úlevy s EET nestačí. Budou zdražovat

Měšec.cz: 6 změn v novele občanského zákoníku

6 změn v novele občanského zákoníku

120na80.cz: Rovnátka, která nejsou vidět

Rovnátka, která nejsou vidět